AP_The_Purge_Film_Still_1_MT_140717_16x9_992  

自從前陣子歐洲央行宣佈新一輪的印鈔策略,也就是歐版QE後,全球熱錢大舉流入美國市場。這讓沈寂一時的美元指數,從80點的低迷期,直接衝上84的近期新高。當然也有些許資金流入亞洲等新興市場。但總體而言,美國是個大贏家,但然後呢?

然後美元可能不會風光太久。目前正職聯準會(Fed)進行為期兩天的『美國聯邦準備理事會』(FOMC)會議,也就是『應不應該繼續印鈔大會』,市場解讀美國近來的經濟恢復不錯,應近可於2015年第一季,遠則在當年第四季開始升息。

image但真是如此嗎?首先,先說到底美國是否真有退QE這回事。目前財政部僅公布今年16月的國債持有現況,78月尚未公佈,不知是否不想讓人看!但如果僅看既有的數據,會發現神秘的比利時,在這一年來偷偷的增持1倍的美國債量。

增持規模從去年6月的1,762億美元,增加到今年6月的3,641億美元。淨增持1,879億美元,這還不算非國債的MBS持有量。所以美國到底有沒有退QE?好問題。

誰又是比利時?一個僅有5,000GDP的國家,會『突然』增持1/4經濟規模的美國債?!所以退QE是個假議題,只是靠人頭戶閃過市場雷達而已,順便製造復甦的假象。

QE減持可用魔術策略藏起來,但名目利率則不可。比方說FOMC目前正討論的基準利率,也就是Fed Funds Rate,這個一旦調漲,就會影響到短期利率,與國際基準的LIBOR率,甚至長期利率。

這些數字又跟全球幾百兆美元的衍生性金融商品掛勾。這些利率是用白紙黑字寫在各式合約中。一旦升息,就會立即反應諸如『利率互換協議』(interest rate swap)、『信用違約互換』(credit default swap)、抵押貸款證券(MBS)等商品的賠償機制。

yield  

                                         神秘比利時

全球光利率互換協議的規模就有200兆美元了,全球的GDP是多少?70兆而已。如果一項對利率十分敏感的產品,突然有違約危機,支撐它的實際經濟體僅有1/3而已。那將全部的衍生性金融商品加起來是多少?700兆美元,約莫是全球經濟的10倍,你升呀!

再看看大師每日必看的10年期公債殖利率,自從美國經濟好轉與FED升息這鬼話被丟出後,殖利率在1周內,就從2.32%一直竄升至剛剛的2.62%,一跳就是30個基準點。我彷彿聽到很多華爾街投行、保險業者、與美國公部門們在喊痛了!

而且最近的『怪怪國際爭端』還來不及發酵,ISIS尾牙大戲,又來不及佈置好大規模砍頭舞台,所以國債的借款成本,漸漸有失控的跡象,還記得3.0%的大限嗎?那要怎辦?

138819_600答案就是聯準會恐怕會在今明兩天的『假裝開會』中,掰一堆諸如:阿!雖然我們的失業率降至6年新低的6.1%,但勞動參與率還卡在36年來新低,新增就業數也不多,且多半是酒保、打工生、以及餐廳端盤的職缺,無法支撐實體經濟,且通膨水準尚能容忍。

但最假惺惺的,主席葉倫可能牽拖到老共說,人家26仔最近的經濟數據不佳,歐盟制裁俄羅斯恐遇阻力,如果斷然升息,會讓全球經濟面臨逆風,迫中國邁入硬著陸、歐元區駛入衰退領域,所以FED『只好』延遲升息的決定,我也是千百個不願意阿~~

然後美國10年期公債殖利率又會回穩。股市大漲,外加阿里巴巴的彗星級IPO,華爾街又會繼續慶祝風光的牛市行情。

但不要忘記,跟人借的,遲早都要還。偷偷摸摸的隱藏QE、並壓抑實質利率,總會遭致報復的。你FED偷吸的財富,全都是從海外債券投資者、學生貸款、租客、儲蓄戶、寡婦、退休基金、老弱婦孺、小老百姓;甚至如警察、消防員與軍人等公務員中榨取而來,等到有天這些人不願意配合,就會瘋狂反撲。

20140823_USP001_1也許阿里巴巴的IPO熱潮,就是美國政府的海外妥協?讓中國的債權人,能夠不急討4兆美元的外匯存底。但換取中國企業的發聲、融資、與定價權。

那儲蓄戶、退休基金、與其他小老百姓呢?也難怪蘋果最近急著推連貨都看不見影子的Apple Watch,好讓政府能夠監控佃農們的思考模式、消費習慣、與生物回饋。怪只怪上個月的Ferguson暴動,真讓人聯想到《國定殺戮日》這電影。

看看如今的美國,還真有像羅馬帝國隕落前的時分。

 

延伸:

《國定殺戮日》:一夜殺光所有低種人?

實施QE3?全球邁入貨幣4.0

Bombs vs Bonds;笑北韓,自己卻活在冷戰中!!

Apple Watch-Amazing!!對獨裁者而言確實Wonderful

服貿:一場國際爭霸前哨戰

欲與大師一同踏入思想的雲端,在下面按讚就對啦!!

追蹤大濕+

 

 


Posted by accrcw75 at 痞客邦 PIXNET Guestbook(5) 人氣()


留言列表 (5)

Post Comment
  • 中島三郎
  • 美帝要殞落還非常遙遠。
    理由:可預見的未來,美元人人搶著要。即使某夜突然貶值50%,它仍比台幣、人民幣值錢。

    等待米國內亂?很難!因為和台灣有一樣的兩黨制:你打下一個黨,剩下的黨更囂張。

    伊波拉病毒滅掉美國的機會比其他可能性高,基因改造農產品使50%美國人變畸形人的機會次高。
  • Nathan
  • 中島三郎先生

    你的意思是你願意將台幣換成美元然後等他貶值50%嗎?



  • 訪客
  • 印鈔票救經濟可不只美國而已。

    美國印鈔票救房地產與國債,
    日本印鈔票救通貨緊縮與人口老化,
    現在,輪到大陸印鈔票救地方債與泡沫房地產,

    ***

    印鈔票賺錢最快,抹去個人生產與服務的價值。

    正如佛家所言因果,種瓜得瓜,種豆得豆,
    惡性循環,結不出善果,只會更墮落而已。

    未來這種狀況,恐怕會如大師所言,更加惡質化。
  • 中島三郎
  • 同意4樓第一句話。

    版主一直不知道台灣也在舉債賄賂軍公教;
    一直不知道台灣政府負債,也是用印鈔「解決」的:
    而且一直不知道台灣無法學美國:「外銷」這些新台幣?

    http://www.nownews.com/n/2014/05/05/1219130

    "A government that robs Peter to pay Paul can always depend on the support of Paul."