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2001年高盛公布金磚四國(BRICs)後,最近又流行「歐豬五國」(PIIGS),PIIGS各代表著葡萄牙(Portugal)、愛爾蘭(Irland)、義大利(Italy)、希臘(Greece)與西班牙(Spain)五個南歐較小或體質較差的經濟體。最近這五豪傑著實把國際經濟搞得很慘。台股上禮拜跌破半年線的大關,就是被這幾隻豬害得。綜觀這五國,問題皆出於各國債信出危機,各國皆有著大量的國債(佔其GDP比例)及預算赤字,各豬國中又以希臘最慘,該國為了撙節預算,已準備延遲公務人員退休時間,搞得希臘今天大罷工,經濟癱瘓

歐洲與亞洲(日本除外)國家經濟體最大的不同在於,歐洲國家的國債一般來講都佔GDP大量的比例,而以華人經濟體為主的亞洲國家,國債比例相對較低。台灣一年國債佔GDP之比例約四成(已為遷台來之最);反觀義大利的國債佔該國GDP驚人的120%,且諸豬國又缺乏嚴謹的財政紀律(fiscal discipline),因此其他歐盟國如德、法對於這幾個南歐體系的加入,實在頭大,英國自始不願意加入歐盟單一貨幣體制,很大原因就是這些南歐小豬們。

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經大師分析後發覺,歐豬五國的問題,台灣雖然有被延燒到,可是不需要多慮。從作為領先指標(leading index)的股票市場就可一探究竟。台股在上禮拜跌破半年線後,反在周三風光封關,加權股價指數上漲80.8點,收7441.84點,漲幅為1.1%,累計在封關前3天從低點反彈了360點,這禮拜台股的表現還算不錯,這顯示了台股從這波歐豬風暴上脫勾,選擇走自己的路。

而從落後指標(lagging index)的貿易數字來看,台灣的數字亦紛紛告捷,一月份出口比去年同期成長40%,這是台灣自2008年金融海嘯以來成長幅度最高的一個月。這代表著以出口為主的台灣(佔GDP6成),經濟成長慢慢被帶動了。

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                                                                                  (圖:紅酒指數

金管會主委陳沖亦在今日提到紅酒指標論,全球紅酒指數自去年2月份開始止跌回升,緩升至現在為金融海嘯後之最高點,代表著國際經濟並沒想像中的差。雖然此指數非經濟學家公認的參考數據,亦非吳揆所云的「庶民指標」,但卻是世界金字塔中上階級之購買力之有力依據,值得參考。

當然,未來影響台灣經濟最深的指標還是以ECFAMOU為牛耳,兩項都是台灣針對中國大陸市場裹足不前的對症下藥。我對中國的出口佔我對全世界的4,如果對中國的市場不鞏固好,對台灣的衝擊將不可小覷。另外,亞洲國家又自今年邁入東協加一(中國),其實這影響還算是小,因為中國與東南亞互相進出口的產品與我有明顯的品質差異跟區隔,不致造成多大的邊緣及排擠效應。

Asean-Map.gif(圖:原始東協各國)

一旦東協進入加2(韓國),乃至加3(日本)後,到時我們很可能就吃不消了,日韓出口至亞洲國家的產品,很多為我國的競爭優勢品項(半導體、面板、電腦週邊產品等);屆時,多個1啪的關稅我們可能就吃不消了,更遑論9啪;最高者甚至50啪。希望島內的人民,不要在被少數的政治人物收割了私利,經濟被搞垮還不自覺。

 

               World Economy.gif

【延伸閱讀】:

希臘債務危機與大風吹

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英國為何暴動? 都是標準普爾與美國公債惹的禍!?

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歐豬之希臘篇

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