貨幣戰爭有很多種，有的是可以浮出檯面上的，像巴西財長每天在那靠北中國操控匯率，或不爽老美推QE3的那種。這種型式的『以鄰為壑』現象，讓IMF、世銀、WTO等組織，在二戰後，搞了一堆規定，匡正各國匯率、貨幣操控技倆。另一種貨幣戰爭是不著痕跡型的，且運用多領域、多範圍的爭端；這點，愛說自己有軟實力的老美與老共則是箇中高手，尤其是前者。
這個狡猾的老美國在9月14日宣布推出QE3後，全球好巧不巧的，在前後幾天冒出一系列的地緣爭端。從中東、北非因《無知回教徒(The Innocence of Muslims)》影片引發反美暴力衝突、以色列與伊朗核武博奕、一直到東亞的獨島(日稱竹島)、釣魚台、以及南海爭端。這些看似獨立的國際區域衝突，看似沒有什麼，然在衝突不斷的國際政治板塊下，其實奔騰著龐大的國際資金的暗流。
市場上有一派觀點認為，美國聯準會在推出QE3後，美元匯率將因而重貶。而弱勢美元將使新興國家公債、原油、黃金、白銀等避險標的的價格一飛衝天。然而，這件事情並未發生。經大師研究一段時間後發現，上述商品與債券的價格在14日當天開出大紅盤後，漲勢漸漸趨緩，彷彿支撐美元霸權的基本面突然間轉強。美元指數從9月14日5個月新低的78.85，一度於10月3日差點升破 80。
回顧過去歷史資料，QE1於2008年11月推出時，美元指數從85一路滑落至80以下；QE2推出時，美元指數則從2010年 11月的78.10，持續下跌到2011年6月的73。但QE3推出後，這次美元的表現顯得相當強勢，美國10年期公債殖利率從9月13日的1.88%， 一度於26日直滑落至1.64%。這兩項指標都顯示，全球的熱錢並沒有因聯準會的印鈔計畫而逃離美元或美債部位。相反的，不知何種原因，全球的投資人士，還是依賴美元的獨霸地位。
但美元的強勢根本是「無基之彈」。從美國的GDP成長僅1.3%、失業率持續在8.0%上下徘徊，以及製造業 PMI長期低迷可以看出，其實體經濟表現並無起色，這也是柏南克最終還是決定推出QE3的主因。但國際資金市場卻還是認為美元是個最佳的避險地帶。到底發生了什麼事？強勢美元又壞了誰的好事？
不久前，金磚五國才在鼓吹應建置一個新興國家開發銀行，供5國互相兌換貨幣用，好讓這5國可以不必完全使用美元計價、結算、以及儲備，避免被美國的貨幣政策牽著鼻子走。中國以及俄羅斯其實已建置好互相的貨幣清算機制；大陸與阿根廷、南韓、印尼、馬來西亞與白俄羅斯等5國央行，亦簽署總金額高達數百億美元的貨幣互換協議。
除了金磚五國內的串連動作外，人民幣在新加坡、倫敦、雪梨、香港，都設有、或正籌設人民幣的離岸市場，連台灣的兩岸貨幣清算機制備忘錄(MOU)也已簽署，將於近日內上路；人民幣與日元直接兌換機制亦已於6月1日啟動。眼看人民幣國際化的動作持續進展，此時卻突 然爆發釣魚台事件，時機點之巧合，不得不啟人疑竇。
此次釣魚台爭議，是由1起日本金融大臣的「被自殺」懸案揭開序幕。該名金融官員於10日自殺身亡，但有人懷疑其死因並不單純，恐怕是因支持大陸與日本的貨幣直接兌換協議才招致殺身之禍。不久後，原本擱置30多年的釣魚台爭議，便於918事件與QE3推出前不久爆發。
而在8月時，美國國務卿希拉蕊又突然跑去日本，宣稱將堅持《美日安保條約》的內容，捍衛「尖閣島」防禦架構。目前正值日本經濟最弱的時刻，挑動領土爭議並非明智之舉，但日本右翼政客卻選在這個時機點挑起釣魚台的國有化問題，傷及中國與日本2國的貿易與貨幣合作，實在很難不令人聯想背後那隻推手的企圖。
無獨有偶，中東、北非的暴動一度將石油價格炒高，國際原油又以美元計價，因而創造出市場對美元的需求，促使一度疲弱的美元價格回穩。但令人耐人尋味的是，發生於美國駐利比亞使館的突擊案，之後傳出許多造假以及籌劃的軌跡，影片也是從美國流出。美國於中東的盟友─以色列，又頻頻挑起與石油出口大國─伊朗的核武威脅，一切的巧合，實可以「詭異」來形容。
剛好最近歐債危機再度升溫，資金又從歐元區流出，進入美元。美元霸權在QE3推出每月購買400億的機構債後，大量拉抬股市，修復資產負債表，並造福許多億萬富翁。美元迄今依然屹立不搖，並沒有像許多投資人士所說的將大量貶值，甚至崩潰。有時 想到國際貨幣與實體戰爭的相似度，實令人不寒而顫。
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