the-grand-chess-board--e1322080690924  

很多時候看國際間的博弈,不難看出春江水暖鴨先知的奧妙。最近美國原本要領軍攻打敘利亞,但囿於國際地位的下滑,以及其一向的偽善漸漸遭世人揭露,以至最終將是否出兵的決定,交付予國會,而且剛出爐的8月就業數字也普普,勞動參與率是1978年後的新低。這順便可為聯準會不減量化寬鬆(QE)規模找個台階下,總覺得美國佬真會演戲。

而同時間,今天國際清算銀行公佈全球國際貨幣交易量的排行,不知不覺發現老共的人民幣被擠進前10名之內,目前為第九,超過紐西蘭幣,僅次於墨西哥披索。這意味著什麼:你老美要打實體戰,藉此機會鞏固美元依賴性,壓低美債殖利率。我老共就直接陪你玩貨幣戰,看最後誰獲利?

 

    EM-AX011A_YUAN_G_20130905090008 出處:華爾街日報

 

 先來看看美國參議院通過允許美軍60天的『炸到飽』方案後,老共通過什麼政策?

 

國際化四年 東協+台灣…人民幣區成形

中國銀行人民幣兌印尼盾(大陸譯「盧比」)現鈔匯率四日掛牌,這是繼新加坡元、菲律賓披索、馬來西亞林吉特、泰國銖和越南盾之後,中國銀行推出的第六種東協貨幣匯率。大陸媒體報導,大陸推動人民幣國際化,「東協+台灣」的「人民幣區」正在成形。

IMAG1541  

所以老共要在上海建構『人民幣自由貿易區』,也就是說,不只之前已行之多年的人民幣用於貿易交易要國際化,以後更要朝資本交易國際化發展,最後達成『人民幣全面國際化』。

此外,老共又在G20峰會期間,與金磚國家共同設置供儲備貨幣的『開發銀行』。在共1,000億美元的貨幣儲備量中,老共共挹注410億美元的儲備量,約莫為41%的佔比,其他則由剩下四個金磚國家湊齊。充分對世界表態自己願意稱霸的氣勢。

對金融議題不大瞭解的讀者,可能對這意義有點生疏,為何貨幣的國際化那麼重要?這有點像社群網站的生態之戰。在台灣,臉書不知不覺的侵蝕本地各大社群網站的市佔率,最近無名小站不是剛宣佈要退出台灣的部落格平台業務?為什麼?因為他們無法建構一個能夠制定國際標準的『生態圈』,一個由無名為主導權的內容交易平台,所以魚就都跑光了。

這個道理跟手機的競爭也很類似,為何三星的BADA沒辦法成功?為何Nokia的賽班(Symbian)在風光一時後,也漸漸胎死腹中?其命運就好像二戰前的英鎊般,一度獨領風騷,最後還是被較有競爭力的美元取代。原因是這兩家手機大廠的OS皆無法普遍化,這樣就沒辦法建構『生態圈』的標準。

IMAG1512  

人民幣也是一樣,如果沒辦法國際化,就會被美元的『生態圈』給箝制住,中國就成了美元的奴隸,兩國從事國際貿易,都要用美元計價,國幣換成美元才能交易,其中的交易成本不知浪費多少。此外,聯準會要搞QE拯救自己的債務市場,別國就必須被強迫印鈔貶值對沖,以鞏固一國的出口競爭力,卻會增加通膨水準與 資金氾濫。

usa-china-russia-syria-war因此,我判斷老共在東協一帶制定『人民幣的自由貿易區』與設置金磚五國的發展銀行,是對應美攻擊敘利亞的政策,也就是軍事攻擊給你老俄做,我老共則打貨幣戰;畢竟,老共擁有美、日兩國最多的外債持有量,一旦各拋售約2,000億的兩國國債,殖利率就會大幅失控。

今天美國10年期國債已來到2.999%(從年初的1.6%),甚至一度超過3.0%的水準。未來據稱還要減低QE量,這離3.5%的美債『大逃殺』水位,已越來越近。一旦老美打敘利亞太過分,比方說不小心轟到老共駐中東區域的辦事處,老共也會不客氣,拋售美國及其友邦的國債以示教訓,然後趁機建制起自己的人民幣OS

                                            美國10年期國債殖利率趨勢圖

us rates  

這就能不見一滴血,卻能達到兵臨城下的效果;試想,如果美國必須付一半的稅收在國債利息上,這會是個怎樣的國家?肯定會發生大暴動。

但這代表老共以後就能平步青雲的邁入世界霸主嗎?未必,我甚至認為差遠了。美國的GDP規模約莫還是老共的一倍,且許多科技的關鍵技術還掌握在美國的企業手中,此時說中國將取代美國,實為癡人說夢話,這也是鄧小平囑咐之後的老共領導人,要『韜光養晦』的道理。

原因為何?因為老共在實體戰爭的斤兩上,還差美國非常一大截。老共也不應該一味想稱霸武林;否則,這會使亞洲國家十分不安。試想,一旦老共成為世界霸權,日本不會緊張嗎?越南呢?印度與菲律賓呢?台灣呢?因此,最好的策略,就是一起建構亞洲的區域聯盟。這又要如何做呢?

還記得大師之前說過21世紀的戰爭有哪三種嗎?網路、貨幣、與實體。剛剛講了貨幣聯盟的部份,那網路聯盟呢?在今天的新聞中,小米機推出他們的『倚天、屠龍』系列,三星則推出自家的穿戴式裝置。大濕認為,要在未來的網路戰上,奪得更高一級的市佔率,亞洲的各大廠牌,必須建構自己的『科技生態聯盟』。

             IMAG1545  

舉凡Sony、三星、LGhTC、華為、中興,都沒有自家的OS,或是就算有,也不夠國際化。這有多傷各位知道嗎?OS背後所代表的,除了生態圈與交易量以外,甚至包括國家層級的戰略目的。你以為蘋果、Google、微軟、臉書、AmazonDropbox等企業,都是單打獨鬥的公司嗎?

錯!這些美國企業都是隸屬於美國政府稜鏡計畫(Prism)的一個螺絲,整體加起來的效應,可掌控全球網路的『大數據』資料庫。這個資料庫可預測、分析、儲存,甚至『偷窺』每一個人的網路內容。所以美國講到骨裡,根本不是什麼資本主義,他們有時比老共還要共產主義。

美國的情治單位所建構的的稜鏡計畫,形成了商業的『集體內線交易』,這會使表面上看起來是自由市場的生態,實為一個中央集權計畫局。而骨架就是美國情報部門的國家安全局(NSA)與中情局(CIA)所主導的全球監控架構。

 

NSA-slides-explain-the-PRISM-data-collection-program-The-Washington-Post-600x450  

如果亞洲國家不作些什麼,我們擁有的產品,都會被吃的死死的。但如果這些國家聯合起來,比方說Sony、三星、LGhTC、華為進行國家層級的策略聯盟,研發一個亞洲版的OS,骨幹則結合這些國家的電信公司,無須經過北美地帶。我們的內容就不會被偷窺。

而各家企業掌管自己的客層,比方說Sony、三星瞄準金字塔頂端消費者;hTCLG瞄準中端。小米、華為、中興則瞄準中下層,甚至進攻非洲、南美等未開發市場;這樣,亞洲企業與人民的網路內容,就不會被北美,甚至歐洲國家攔截,亞洲企業就會有自己的生態系統,與資訊骨架。搞我們自己的『內線交易』,因為未來,所有的國際爭端,都是區域型態,無法各打各的。不然下場就會跟現在的hTC、ACER、Panasonics、Sharp一樣。

這,不就是符合目前『東協+三』的區域FTA架構嗎?這可以連結大濕所說的『貨幣戰略』、『貿易戰略』、以及區域軍事合作的『安全戰略』,兩岸四地則採大濕之前常說的國協體系,並向外擴張至亞元聯盟。外加我上面掰的『網路戰略』,這就是個全球大棋盤內的東亞大戰略了!

屆時,亞洲國家就不需當蘋果的打工仔。東亞企業在搞新機發表會時,也無須弄得像個山寨賈伯斯!一身牛仔褲外加黑T-Shirt,實在有夠沒特色!

 

欲與大師一同踏入思想的雲端,在下面按讚就對啦!!

  

敘利亞、台灣、伊朗有何共點?都是老美下一個! 

埃及暴動、油金竄升!美國要自家養的王八蛋 

美愛改GDP、就業率;一場新全球博弈正醞釀中? 

Bombs vs Bonds;笑北韓,自己卻活在冷戰中!! 

如果連該怕的人都找不到?畢德堡會議與PRISM陰謀


accrcw75 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(3) 人氣()


留言列表 (3)

發表留言
  • 燼霖 Goddarn
  • 看完大師文章發表一些感想,胡言亂語,敬請見諒

    美債殖利率攀升帶來借貸成本增加這是必然的事實,甚至可能重演1994年的誇張幅度,然而小弟認為這是必經的過程,收回QE就是把丟到新興市場的資金收回,這一大筆現金按照FED的劇本大概是用來重建美國,畢竟現在的市場除了歐美外都搖搖欲墜,至於中國拋售大量美債槓上美國,小弟認為不可能如大師所言進行,除非中國要和美國開戰

    G20籌1000億的資金是從原本的2400億不停縮水過來,一群各懷鬼胎的傢伙做事,要和FED抗衡還是有難度,看起來用來緩和QE退場的意義還比較大,當然的,以後就不好說。

    就如大師所言,中國想要取代美國還早得很,他光是自身的問題就夠嗆的,經過長期發展GDP自然放緩,還有一胎化造成的勞動力問題,老年人口問題,薪資高漲、影子銀行.......只能說如今的中國開始要嚐到高速發展的苦果了

    個人結論是美國的復興之路很可能曲折,但比起陷入衰退的中國等新興市場終究是市場更好的選擇,然後QE應該真的會退,只是減碼的幅度小一點罷了,大家各退一步好交代,油金的話,大概也就現在這樣吧

    至於其他部份,小弟覺得大師所言很有道理
  • 多謝吾兄精闢的分析!

    對,資金回流,殖利率確實會攀升,但問題是,要升多少了?你的底線在哪裡?1%?10%?50%?甚至70%?目前已快要成長100%,也就是幾乎一倍,時間點則在短短的4個月內,夠嚇人吧?

    想像你原本要付的所有利息(房貸、信用卡、車貸、企業貸款),在4個月內同時間增加一倍,而目前你的淨資產是-350%,也就是說,你所欠的債是你所賺的錢的3.5倍。這可能就會有很大的問題。只要少少的1%增幅就會吃不消,更何況成長一倍。

    如果不算私人債務,就直接算國債,目前為110%的GDP債比。以前是否有美國國債殖利率破3%過?有,大概在2010年以前都是在3%以上,但當時的國債佔GDP是多少?約莫6~7成,現在已經110%。

    如果都拿10年期國債來算,目前多1個百分點的殖利率,約莫就是2000億的額外利息支出,這就是目前金磚國家發展銀行的貨幣儲備量的兩倍,這非常恐怖。

    美國的GDP的年成長率約莫為1~2%,而債務成長則為至少6%,有4~5%的缺口。約莫每年增加1兆新債務(兩個台灣大小)。這很難永續。

    反觀金磚國家的1000億儲備貨幣是淨資產,沒任何負債,且是貨幣互換,借貸成本十分低。當然,未來還是會穩定增加的。

    此外,美國資金回流是否都是拿來搞國內建設?我打個大問號,我認為一般而言,熱錢都是拿來搞高槓桿的金融豪賭,尤其這些資金,多半來自避險基金,很難想像這些資金會用來投資教育與修橋。

    但吾兄說得很有道理,老共也是到處是傷,但他們還沒衰退,要達到經濟學得衰退定義(連兩季負成長)很困難,目前老共的GDP增速是7.4%,可說是全球大型經濟體中最高的增速,美國則是2.5%,而且還是竄改過得量。

    歐元區約莫0.3%、日本0.9%、英國1.5%,把這些國家的增速全加起來,還是不到老共一半。

    最後,吾兄提到1994的例子,其實那年一點都不誇張,怎說?當時的國債殖利率的增速是從5.5%,升至8%,增幅為45%。現在則是4個月內增幅為87.5%。

    此外,當時的國債佔GDP比是多少?約莫66%,現在則是110%,兩造比較起來,一個是豪雨,另一個則是龍捲風。別忘了,目前還有個QE要收手的題材喔,一旦減碼,我很難想像殖利率會升到多少。

    所以我直覺認為,QE退場是個假議題。也就是如此,美國一定要打敘利亞,沒辦法,小國的命運一向如此,也就是供大國聲東擊西用。

    accrcw75 於 2013/09/07 09:39 回覆

  • 燼霖 Goddarn
  • 關於大師的話我想了一天
    然後有了另一種想法

    如大師所言,美國勢必無法坐視殖利率飆升,然而現在直利率飆升的主因在於退QE造成很多人拋售美債,那是否只要FED在九月把退QE延期或是選擇緩和的折衷方案,讓市場安心,殖利率也就緩和下來?大約維持在3%的水準,一個不再是過去零利率但還能夠支撐的水平

    然而退QE的影響確實的在發酵,資金從新興市場在撤離,就算QE決定不退這個事實也不能挽回,個人認為,退QE是美國給全世界銀行投資客的一個信號,在小弟看來,一個地區的發達成長與否,很大原因來自那些捧著錢來的投資客。

    大師說到這些資金很大是用來做高槓桿的投機,然個人認為應該是兩者都有,畢竟就是因為這些外資,新興市場比如中國、印尼、印度才能夠發展得起來,同樣的道理如果回流到美國應該有最起碼的用處

    當然的,小弟認為這次的資金轉向不會造成像過去的亞洲金融風暴,但一消一漲應該是無法避免。

    是否可以這麼認為?退QE只是個信號,殖利率只要FED是能夠讓它緩和的上揚,現在的飆升是FED的一個試水溫,攻打敘利亞則是為了製造緊張維持油價,賣油則是用來償還美債,因此重點不在打,當然能打最好,不過只要三不五時製造出好像要攻打的感覺就夠了

  • 精闢的回覆,以下是本人的看法

    『否只要FED在九月把退QE延期或是選擇緩和的折衷方案,讓市場安心』:

    這似乎是許多專家(Gross、El-Erian、Kohn、各大機構)的預測,許多專家認為9月的FOMC會議,Fed大概會減購100億左右的債券,讓QE的退場能夠有抗壓性,但從之前的案例看來,就算100億的減持,也會造成股市的大震盪,所以像末日博士,就認為不大會退,有些像Schiff、Rickards則認為,不大會退,就算退,馬上會在12月的FOMC會議加購回來。

    『一個地區的發達成長與否,很大原因來自那些捧著錢來的投資客。』:

    除了熱錢外,一國真正的發展,其實是靠『冷錢』也就是FDI來撐,所以大陸就算在此時的資金大撤離中,人民幣反而小漲,台灣也沒有跌太多,這意味著,長期來看,熱錢反而有害,關鍵在於能否吸引到FDI,做長遠的資本投資。

    『當然的,小弟認為這次的資金轉向不會造成像過去的亞洲金融風暴』:

    我其實不擔心東亞國家,我比較擔心老美,及其美元崩盤的可能性,要記住,QE是基於誰而起,目前是否有退場的體質?我認為,沒有,那就要問了,為何要喊QE的退場?我認為,與要打敘利亞脫不了關係,也就是說,我無法退,我要想盡一切方法不退,這時敘國就派上用場了。

    『因此重點不在打,當然能打最好,不過只要三不五時製造出好像要攻打的感覺就夠了』:

    我的判斷就是如此,我甚至可以想到下週紐約時報的頭條:『FOMC:中東政局不穩、就業數字趨疲 原減持QE量暫緩』,然後下一個頭條:『QE退場疑雲漸消 股、債、油、金勁揚 3QGDP預測遭下修』…..這類鬼話。

    accrcw75 於 2013/09/09 09:16 回覆

  • 訪客
  • 「進行國家層級的策略聯盟,研發一個亞洲版的OS」

    失敗就算了。就算是成功,最後大概就是開發出一個超巨大、超複雜、每個國家、民族、宗教、語言都要有一份的疊床架屋基因突變大怪獸。

    委員會寫軟體就是這樣。到時候我們會回過頭讚嘆微軟怎麼能寫出100 GB的Windows 9這樣「精簡高效率」的系統。

    過去幾十年來,亞洲人好像沒有主導過任何作業系統,至於程式語言,也只有日本人開發的Ruby一種而已。其他的一般用途語言,像是C系列、Java、JavaScript、PHP、Perl、Python ...全都是歐美白人開發的。

    為什麼?

    道理很簡單,亞洲沒有一個國家可以宰制另一個國家。

    如果我很強,我就能讓你的大學用我的課本,接受我的理論,用我的語言寫程式,用我的作業系統,用我的硬體。

    但是亞洲沒有這樣的國家。

    要是有這樣的國家,就自然有力量可以硬逼別人用他的技術架構。

    只要我有實力,我就能告訴你OO就是要有class。

    只要我有實力,我就能告訴你OO就是要有prototype。

    等到亞洲真的有個國家強到那個程度的時候,就自然有另一個稜鏡了。