一段時間沒講財經議題了。看到最近日股、美股、以及亞股的走向，我突然找到台灣漁權的解方了？王大濕！你又在惡搞了嗎？這幾個議題哪能扯上邊啊？我跟你說，就是可以。我們不是苦苦因菲律賓與美國簽有互保條約，無法使用海軍實力嗎？君不見，這已經是21世紀了，要打仗，還要動拳頭嗎？
你在搞公司鬥爭、社交競賽、或是家族爭產時，何時用過拳頭了？但最後是不是一堆人因此而黯然低頭？怎作到的？台灣爭主權、要漁權，為何不能如法泡製呢？但要談漁權解方之前，必須先瞭解財政的運作模式。那就先聽大濕分析近來全球財經趨勢吧。
昨天美國央行老大柏南克跑出來談話，剛好聯準會的會議記錄也公佈了。大概是說美國的經濟前景看多、Fed可能最快會在6月的時候減弱QE，也就是量化寬鬆的幅度，讓QE這個非典型的印鈔策略慢慢退場。但是你知道嗎？這些都是不可能發生的。
怎說？你看在這些訊息揭露後，發生了什麼事？美股大跌！然後呢？日股慘跌，一日共跌了7.3％。日經指數已經好久沒跌那麼深了。當然，日本跌、亞股也跟著跌，雖然今天收復了一點領土，但總體的空頭趨勢是無可避免的。但股市的脆弱是早知道的事實，目前全球資本市場是靠印鈔模式，所吹出的泡沫，大師已經說過多次，本篇不會贅述。
我想帶大家看另一個證券市場，也就是債市的走勢。日本國債，也就是全世界國債比最高的國家，其10年期殖利率在一天內驟升一倍，一度破1％的高水位。最後還是要靠央行快速灌入2兆日圓的銀彈、收購8,100億日圓的短期公債，才穩住陣腳。這意味著什麼？QE回不去了，真的回不去了！
全世界的實體經濟已經脆弱不堪，全是靠QE撐起一些零星的兼職工作時數，美國勞動參與率達到戰後低位。資本市場雖然來到歷史新高，但那與實體經濟早已脫節，所以一旦Fed停止QE，就會像一把插在傷者的刀一樣，一旦拔出，鮮血就會四濺；不然為何柏南克僅是提示會退場的消息，日本股市馬上會被打趴？
當然，有人會說老共的PMI指數（製造業動能指數）也不好，已經來到49.6的初值數，低於50的榮枯線，這才導致日本股市的大跌。但不要牽拖了，老共的PMI雖然不佳，但還是幾乎在50點的範圍附近，這是在近幾年的相對高點。況且大陸7.7％的高GDP，尚可吸收低製造業的領先指標數據。
但反觀日本可就不是那麼一回事了。老共沒有搞QE，GDP還能在7％以上。日本與美國搞了那麼久的QE，經濟卻還在3％上下打轉。日本雖然上季成長3.5％，這也是靠安倍經濟學的印鈔方案給撐起的。要不要看前幾季？多半是負成長的衰退格局。這也難怪Fed一旦試水溫，假惺惺的說要退場QE，日本就打趴了。
為什麼日本國債殖利率那麼重要？這就要看一國的命脈是啥了。不就是財政健全度嗎？也就是花錢的能力。老共的本事還不錯，國債佔GDP的比例是40％上下，且老共的債務規模不大，一旦有財務問題，只要靠國營銀行就可以放信貸出去，吸收不良資產，所以沒有高殖利率的問題。
但日本呢？其國債佔GDP的比例已來到240％了；沒錯，已經是國家賺錢規模的2.4倍。代表國家製造1塊錢的收入，要發2.4塊錢的債務支撐。你覺得可永續嗎？美國呢？4年前還ok，2年前也還能撐住，現在呢？約莫105％的GDP佔比。那4年前歐巴馬總統剛就任時是多少？約莫60％。也就是說，光這個總統在一任期的債務累債量，幾乎就可以達到之前50多個總統的加總。
我還沒算民間債務喔，就是那些信用卡啦、就學貸款啦、企業貸款之類的，把這些加總起來，約莫就是美國GDP的3.5倍。你看，如此的高債務比，難怪美國會瘋狂打壓黃金了。
這怎麼說？因為美國或是日本的高債務比，之所以還能挺住，靠的就是低殖利率，也就是低借貸成本。美國10年期國債殖利率約莫2.005％，日本剛剛回穩到0.84％。也就是一年只能給投資人1～2％的投資報酬率，光是通膨就把你啃蝕掉了。難怪這兩國要搞QE，因為寬鬆的貨幣政策（負實質利率），會逼使投資人將資金撤出儲蓄戶，而導入房地產與股市內，讓經濟『看起來』活絡。
但最重要的是，QE可以讓殖利率被迫卡在很低的水準。這兩國的借貸成本就會非常非常低，高債務佔比就還能撐一下。也因為日本經濟是靠美國經濟撐住（高出口比），所以美國不倒，日本也不會倒。那美國呢？礙於美元是國際儲備貨幣，所以沒有競爭對手，所以國際避險資金，最終還是會回流到美元來，也就是美債……..除了他的天敵：黃金。
一旦投資人見到美國的債務無法永續，很多投資人就會開始恐慌，紛紛逃離至最終的保值貨幣，也就是黃金與白銀。如果這個平衡一旦不保，金價一旦大漲，美元就會崩盤，屆時殖利率就會大漲，因為你需要高借貸成本去吸收資金。然一旦借貸成本升高，高債務比就會壓垮老美了。所以你就可以看到，美國與其盟友的各大央行，為何會無所不用其極的打壓黃金。
如果你以為美國的債務糟糕，那日本的240％高債務比怎辦。他們對殖利率的罩門，就會更脆弱。好，這就來到本文的重點，台灣如何在不違反國際法、戰爭法、美菲共同防禦條約、與美日安保條約的前提下，不花一兵一卒，拿下釣魚台與南海主權與漁權，並爭回菲律賓總統的道歉？
還記得大師之前說過21世紀的戰爭有哪三種嗎？網路、貨幣、與實體。第一項，台灣已經大勝菲律賓；而實體戰，我們是菲仔的10倍之大，只是礙於美國這個老大哥，所以遲遲不能有所作為。沒關係，本世紀的戰爭，哪需要那麼不文明。
先問，菲國為何那麼跩？答案是他的盟友們撐腰，也就是美國與日本。好，我先從日本來。剛說過，日本的債務有危機，尤其是對殖利率的高脆弱度。那請問，那一國擁有日本最多的債權？答案是老共；不多，約莫是5％左右，但夠了。狂拋售 5％國債，還是可以得到2～3％的殖利率增長。這就夠嗆了。
當然無法在單日內完全崩潰，如何搭配網路與媒體戰就很重要了，一旦媒體渲染日債要完蛋的訊息，可以將槓桿效應增至5～10倍，猶如之前華爾街打垮黃金般，他們就是靠媒體戰贏的。實際拋售量，其實不大。台灣只要允諾跟老共共同防護釣魚台與南海主權，我們就可以要求老共與我們一起打貨幣與網路戰。如此，就可避免殘酷的實體戰，將槍砲子彈當作嚇阻用。
我估計，日本只要殖利率達3～4％，他們的財政系統就會無法永續；但我們不要那麼狠，畢竟日本雖然偷了我們的釣魚台，可是台日關係一向友好，我們就跟老共說，只要拋售日債至2.5％的殖利率就好，他們就會痛了。然後再使用拋售出的日圓，全數購買人民幣計價的黃金，讓人民幣國際化、黃金大漲，屆時美元地基就會鬆動。
圖解為何4％殖利率會致命：日本的GDP約為6兆美元，債務約為14.4兆。如果全當作10年期債務來算，每增加1%殖利率，光利息，就約要多付2,000億美元的債務。約佔日本每月QE量的1/3，所以很難維持政策效益，這遲早會壓垮的。上圖是日本10年期公債殖利率走勢圖，小日本在1993年的泡沫經濟後，殖利率就沒有超過4％過，當時的債務佔比僅有60％（參下圖），他們就吃不消了。目前則是240％的債務比，想像看如果殖利率回升至4％，會是什麼情況？
老共再宣佈，其實這段期間，老共偷偷透過境外主權基金，已買入逾1,000頓的黃金量（其實應該有，上次就是這樣搞的），所以大陸實質的黃金儲備量，早已達2,000噸，俄羅斯也差不多；這會使黃金市場頓時之間大漲30％到1倍，來到2,500~3,000美元。此時，美元強勢格局就會轉弱，國債殖利率會升至4％以上。
屆時，美國就會找老共談了。一旦美國要談話，日本與菲律賓的問題就會迎刃而解，因為釣魚台與台菲矛盾，根本就是老美的『重返亞洲』戰略挑起。如果我們肯跟老共協商互助機制，這些戰略方向，是在理論上行得通的事情。但這會是個大外遇、大叛變、大逆不道！台灣這隻美國的看門狗，突然有自我意識了。會嚇壞主人的。
這與台灣近50年來的戰略方向大相逕庭，如果沒有一點膽識、一點衝勁，是難以達到的。Bumbler他敢嗎？不敢的代價又是什麼呢？
圖解：在寫完如何用4％殖利率，瓦解日本財政系統後，一位網友在今早分享了一個影片。其中的內容與我所說不謀而合。也就是說4％殖利率，會讓日本政府整體瓦解。但內容全是英文，也沒有翻譯，請有興趣的讀者竟量看，因為是用圖解模式分析，應該大致上還ok。如果需要協助瞭解，下面是內容的架構。
首先，日本的債務是GDP的2.4倍大。一國的財政支出靠兩項來源，一為稅收，另一則為舉債。日本債務規模約是稅收的23倍大，所以主要的來源，還是要靠舉債；因此，借貸成本，也就是『殖利率』就非常關鍵了。
每當日本國債殖利率增加1％，就需要吸收23％的稅收還利息。目前的利息就是1％左右，這意味著再3％利息增長，就會吸收所有的稅收。想像看，如果你每月所有的薪水，都拿來還銀行利息會是怎樣的情況？
這還不打緊，真正的問題是，如果稅收不增加，日本政府還是要舉更多的債來還既有的債。但日本人口老化，不可能拿退休戶的儲蓄來買債。所以只能靠國外的投資人來融資。但海外投資人早已習慣2％以上的投資報酬率，這會讓日本的殖利率更增加。
此外，日本又搞2％的通膨目標。代表之前的投資人，需要至少4％的名目利率，來打平之前的2％實質報酬率；因為之前的殖利率雖然只有1％，但日本的通膨約莫是-1％，也就是通縮，所以有2％的實質報酬率。因此，日本的要達4％殖利率，是不難的。
這就是日本的現況，如果我們能夠打貨幣戰，操控他們的債務殖利率，就可以控制整個國家，釣魚台還會是問題嗎？台菲漁權問題，還要請示美國與日本老爸媽嗎？根本不用！
欲與大師一同踏入思想的雲端，在下面按讚就對啦！！
留言列表
