EuropeanUnionMap.jpg.png

2001年高盛公布金磚四國(BRICs)後,最近又流行「歐豬五國」(PIIGS),PIIGS各代表著葡萄牙(Portugal)、愛爾蘭(Irland)、義大利(Italy)、希臘(Greece)與西班牙(Spain)五個南歐較小或體質較差的經濟體。最近這五豪傑著實把國際經濟搞得很慘。台股上禮拜跌破半年線的大關,就是被這幾隻豬害得。綜觀這五國,問題皆出於各國債信出危機,各國皆有著大量的國債(佔其GDP比例)及預算赤字,各豬國中又以希臘最慘,該國為了撙節預算,已準備延遲公務人員退休時間,搞得希臘今天大罷工,經濟癱瘓

歐洲與亞洲(日本除外)國家經濟體最大的不同在於,歐洲國家的國債一般來講都佔GDP大量的比例,而以華人經濟體為主的亞洲國家,國債比例相對較低。台灣一年國債佔GDP之比例約四成(已為遷台來之最);反觀義大利的國債佔該國GDP驚人的120%,且諸豬國又缺乏嚴謹的財政紀律(fiscal discipline),因此其他歐盟國如德、法對於這幾個南歐體系的加入,實在頭大,英國自始不願意加入歐盟單一貨幣體制,很大原因就是這些南歐小豬們。

  nationaldebtbygdp.gif

經大師分析後發覺,歐豬五國的問題,台灣雖然有被延燒到,可是不需要多慮。從作為領先指標(leading index)的股票市場就可一探究竟。台股在上禮拜跌破半年線後,反在周三風光封關,加權股價指數上漲80.8點,收7441.84點,漲幅為1.1%,累計在封關前3天從低點反彈了360點,這禮拜台股的表現還算不錯,這顯示了台股從這波歐豬風暴上脫勾,選擇走自己的路。

而從落後指標(lagging index)的貿易數字來看,台灣的數字亦紛紛告捷,一月份出口比去年同期成長40%,這是台灣自2008年金融海嘯以來成長幅度最高的一個月。這代表著以出口為主的台灣(佔GDP6成),經濟成長慢慢被帶動了。

live wine.png

                                                                                  (圖:紅酒指數

金管會主委陳沖亦在今日提到紅酒指標論,全球紅酒指數自去年2月份開始止跌回升,緩升至現在為金融海嘯後之最高點,代表著國際經濟並沒想像中的差。雖然此指數非經濟學家公認的參考數據,亦非吳揆所云的「庶民指標」,但卻是世界金字塔中上階級之購買力之有力依據,值得參考。

當然,未來影響台灣經濟最深的指標還是以ECFAMOU為牛耳,兩項都是台灣針對中國大陸市場裹足不前的對症下藥。我對中國的出口佔我對全世界的4,如果對中國的市場不鞏固好,對台灣的衝擊將不可小覷。另外,亞洲國家又自今年邁入東協加一(中國),其實這影響還算是小,因為中國與東南亞互相進出口的產品與我有明顯的品質差異跟區隔,不致造成多大的邊緣及排擠效應。

Asean-Map.gif(圖:原始東協各國)

一旦東協進入加2(韓國),乃至加3(日本)後,到時我們很可能就吃不消了,日韓出口至亞洲國家的產品,很多為我國的競爭優勢品項(半導體、面板、電腦週邊產品等);屆時,多個1啪的關稅我們可能就吃不消了,更遑論9啪;最高者甚至50啪。希望島內的人民,不要在被少數的政治人物收割了私利,經濟被搞垮還不自覺。

 

               World Economy.gif

【延伸閱讀】:

希臘債務危機與大風吹

從歐美爸媽的債務危機,檢討台灣私生子的財政亂象

英國為何暴動? 都是標準普爾與美國公債惹的禍!?

什麼QE3?!什麼政府倒債!歐巴馬還不如多看點書

 

經濟學家聽聽就好! 論完美風暴與二次衰退

歐豬之希臘篇

紅衫軍與奶頭三國--TITs(中時嚴選好文) 

看不見的手;如果你還在相信的話!(量化寬鬆現象)

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留言列表 (27)

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  • stry1514
  • 頭香!

    大掃除中, 晚點再看
  • 好,王大師又要論經濟了

    accrcw75 於 2010/02/11 15:26 回覆

  • s8209s8209
  • 我對EFCA是什麼碗糕
    一點概念都沒
    可麻煩大師哪天佈文開示一番
    不勝感激
    他對公教人員有影響嗎
  • ECFA是暗渡陳倉式的FTA,就是說因為台灣不是國家,所以不能簽FTA,可是又要解套與中國的貿易關稅問題,所以就簽一個貿易合作架構(非國與國)。

    裡面有些敏感性的產品(如毛巾、農產品)先不簽,先簽一些兩岸有共識的(如水泥,電子)-又稱早期收穫(early harvesting),全部產品關稅談攏,則至少要10年。

    對公務人員幾乎沒影響;除了經濟部、國安會、外貿協會、海基會、陸委會等政府機構會稍加忙外,其餘不會有影響。影響最大是國內中小企業。

    accrcw75 於 2010/02/11 21:39 回覆

  • proync
  • 這是看你的最後一篇文囉
    給你加油
    我就到今晚了
    掰掰了
    祝福你囉
  • oh my god~!!真的很捨不得,我還記得我在剛搬來pixnet時,兔拔是第一位留言的網友,我當時真的受很大的鼓勵,想說沒人看我就不在寫了,而當時兔拔即時跑過來救了一下小沙彌,奠定我繼續寫下去的決心。

    我還記得那篇叫「強強頌」,兔拔留言是:

    二十八的時候較老衲
    那我這種歲數要教什麼來著呀




    兔拔保重。

    accrcw75 於 2010/02/11 22:32 回覆

  • kaseilisei
  • 大師開講
    啊!!~ 今晚的教科書是經濟學,
    這我比較沒路,
    我先去看個電視再回來...

  • 所以大師不大常寫,因為想看的人不多,可是真的蠻有趣的

    accrcw75 於 2010/02/11 23:24 回覆

  • kaseilisei
  • 敢問大師過去從事的行業為???...
    如果不便回答, 保持緘默也可喔~~
  • 嗯,我在這給你提示:

    半政府機關

    accrcw75 於 2010/02/11 23:23 回覆

  • shienggg
  • 這歐豬五國的比喻真是太有趣了!
    希臘不是有聖鬥士嗎~怎麼還那麼悽慘呢

    我總覺得ECFA有點像生死狀..簽了可以下去打一場~不簽直接就被當嘍嘍掃掉了
  • 歐豬不是我編得,報章雜誌都降寫。

    希臘在歐盟其實一直僅僅是邊陲經濟體,整個國家沒有什麼國際級企業,前一陣子,還因為飲食裡有豬眼珠跟腦,一直無法加入歐盟,很好笑吧。

    ECFA還好啦,我們連WTO(全世界)都敢簽了,幹麼還怕ECFA(中、港、澳)呢,勇敢的台灣人要有信心~~~

    accrcw75 於 2010/02/11 23:28 回覆

  • kaseilisei
  • 這個提示, 充滿了有趣的詭異.
    台堂? 台研? 嗯, 要花我很久的時間.
    有第二個提示嗎?
  • 第二個提示是用悄悄話問國誌姊,哈哈。

    現在的職業則是走路去看2輪電影

    accrcw75 於 2010/02/11 23:29 回覆

  • kaseilisei
  • HBO就有了, 不要浪費錢了...
    既浪費錢, 還浪費膝蓋的力氣.

    HBO有些自製電影,
    超乎意料的思維與水準.
    常令人驚喜.

    另外, 最近演一部羅薩丹的夜晚,
    看得我邊看邊掉眼淚.

  • 我是看艋舺看到眼睛水汪汪,

    我還是比較喜歡電影院的感覺

    accrcw75 於 2010/02/11 23:35 回覆

  • shienggg
  • 我也想看艋舺~要看艋舺先來猛"口甲"!
  • 那我就猛看

    accrcw75 於 2010/02/11 23:50 回覆

  • stry1514
  • 原來是這五隻歐豬讓我最近股票慘賠啊!

    關於經濟這領域 什麼豬啊 發啊 (ECFA)的

    因為大師您 "商" 得很深
    所以姊姊我暫無保留意見
  • 經濟議題,不會太常出現啦,頂多一個月一次,忍耐一下就過去了

    accrcw75 於 2010/02/11 23:51 回覆

  • shienggg
  • 除了HBO以外~現在pps正夯阿~
    為了要看艋舺~我昨天就上去找了九降風來看
    畢竟有人說艋舺是"角頭版九降風"ㄇㄟ

    好感人阿~國片最近越來越有希望了~
  • 等著將來國片把大師的橘色巨塔拿去拍,更有看頭,角頭的巨塔。

    accrcw75 於 2010/02/11 23:53 回覆

  • stry1514
  • 11樓的阿恥
    請告訴無知的阿姨
    九降風是啥東東?
    (在大師家聊天是我和阿恥優良的傳統 XD)
  • 哈哈,我也想知道

    accrcw75 於 2010/02/12 07:30 回覆

  • stry1514
  • 飛鴿傳書13樓
    又為什麼叫做九降風呢? 棒球述語嗎 (大師知道也可以回答)

    Re: 6樓的答覆
    希臘....飲食裡有豬眼珠跟腦,一直無法加入歐盟.....???

    因為自己是歐豬
    所以不能自相殘殺,吃自己的眼珠跟腦... 哈哈哈

    原來歐盟挑國家是看飲食文化的
    還好台灣不需要加入歐盟 XD~
  • 我沒過久降風耶。

    希臘飲食的部分,大概發生在11年前,當時歐盟剛成立,食品規章中有一項是食物貿易的規定,裡面限制些許動物內臟的進出口,裡面包括腦與眼珠。

    哈哈,他麼那時應該不知道最後自己會變成豬。

    accrcw75 於 2010/02/12 10:29 回覆

  • MoonSwalk009
  • 哪裡有小沙彌吶?
  • 已經蛻變成大師了

    accrcw75 於 2010/02/12 22:24 回覆

  • 阿姐
  • 這五豬 就繼續裸泳吧~
  • 已經穿好褲子了,可是還是上空

    accrcw75 於 2010/02/12 22:24 回覆

  • kaseilisei
  • 新年快樂, 虎年行大運!!~
  • 是的,新年快樂~~~

    accrcw75 於 2010/02/14 09:09 回覆

  • stry1514
  • 新年快樂 祝福無限
  • 謝謝國誌姊

    accrcw75 於 2010/02/14 12:33 回覆

  • TGH
  • 相對論

    沒有東協的關稅免除協議,導致的「必殺」效應,很多人都忽略其實是一種相對關聯,例如當日本韓國的面板受惠於東協,被免除了15%關稅,其實不是他被免稅,而是等同於台灣的面板被「加稅」15%,差不多的產品卻比人貴15%,不是利潤少賺15%而是會一張訂單都沒有,從100瞬間降到0的差異,兩家麥當勞賣的漢堡都一樣,一家卻貴一塊錢,他會流失多少客人??答案是全部的客人。


    好比國內科技業的減稅條例,其實不是他被減稅20%,而應該看作所有其他產業都被加稅20%,所以他有更多閒錢去發高薪吸引人才,導致總量不變的人才中大量流往科技業,其他產業只能去選次等人才,導致慢性體質不良,這種相對剝奪效果於是出現。

    有了ECFA不會更好,但是沒有的話等到明年日韓加入東協,便是滅頂之災。目前剩下的電子業和重工業在一天之內就會失去對岸+東南亞合計60%以上的營業額,幾乎已經不再有經營下去的可能。
  • 謝謝您精闢的分析,我又學到了很多,資本主義到最後就是所謂的馬太效應(Mathew Effect),贏者全拿。

    歐、美、日等大國(經濟體)之所以對關稅的承受度(sustainability)較高,事因為這些經濟體的產品享有高技術性、差異化,所以價格的差異(關稅)不會導致產品的跑單,可是台灣的產品不像上述國家,我們是以壓低生產成本為看家本領,如果我們在關稅上吃虧一些,替代國(韓、日)馬上會把我們吃掉。

    總結還是吾兄那句話「有了ECFA不會更好,但是沒有的話等到明年日韓加入東協,便是滅頂之災。」

    accrcw75 於 2010/02/14 12:53 回覆

  • roseku2008
  • 新年快樂

    該發新文了~~起床了~~
  • 沒錯,恭喜發財

    accrcw75 於 2010/02/14 12:33 回覆

  • 悄悄話
  • travelfr
  • 阿~~
    我喜歡看經濟議題
    大師別放棄,請繼續寫阿~~
  • 當然,大師是各各都會寫,
    樣樣都精通

    accrcw75 於 2010/02/14 23:23 回覆

  • 小小
  • 謝謝王大師刊這麼好的文!
  • SNAKE
  • 「歐豬五國」這個稱呼頗為侮辱性,受到不少財經界忌諱,不應對其他國家有貶低或歧視意味。
  • 對,可是這個侮辱原因,不出這些國家差勁的財務狀況。

    accrcw75 於 2011/10/02 12:32 回覆

  • 幻夢
  • ^^又上了一堂免費的國際經濟學課。 (收書本
  • 謝謝,這是2年前所作,現在看來,大致上沒問題,
    只是拖得比我想像中久,可以參考我歐債的新文章。

    accrcw75 於 2011/12/17 09:30 回覆