諾貝爾經濟獎迷思 @ 王大師論壇

今早起來，發現本年度的諾貝爾經濟獎，又再度的頒給了以美國人為主的三位學者，各為美國的戴蒙德（Peter Diamond）、美國的摩特森（D. Mortesen）、及希臘裔英籍的皮薩里德斯（Christopher Pissarides），大師則稱他們為失業三小福（the invincible unemployment trio）。這三位經濟學家是以研究失業著名，剛好正值目前全球「後金融風暴」時期的失業高峰期。大師在看了本島內對於這三位得主的分析後很是失望，各界只有劉憶如在那聲稱其母親郭婉容於麻省理工就讀時，戴蒙德曾為劉母之教授，老郭連教授當時所出的題目都還記得。這些言論，本師認為稍嫌顯淺，於是在本文中繼「和平獎的迷思」後，另撰「經濟獎的迷思」一文，以茲開示。

綜觀經濟學的範疇，可概分為三大領域，亦即個體、總體、及開放（國際）經濟學，去年得主威廉森（Williamson）所研究的交易成本（transaction cost）分析屬於個經的部份，而兩年前本師曾撰一文挑戰的克魯曼（P. Krugman ）則專攻國際經濟中的國際貿易，而此次的失業三小福則是研究總經的失業率問題，這議題之所以會得到委員會如此的厚愛，實因目前的環境因素使然。本師已嗅出這期間諾貝爾的走向，慢慢的從70年代末以富里曼（Milton Freidman），到80年代斯狄格樂（Stigler)、貝格（Becker）及魯卡司（Lucas）等人為中心的右翼--供給面（supply-side）學派，轉為後金融風暴期，以克魯曼為指標的左翼--需求面（demand-side）學派的趨勢。

「需求面學派」的觀點是圍繞大蕭條時期的經濟學家凱因斯學派為主（Keynesian School），其主張如果一個經濟任由市場機制主導，將會產生市場失效（market failure）的窘境，克魯曼指出1929年的大蕭條時期、美國1980年代的儲貸危機(Savings and Loan crisis)以及最近的全球性金融風暴皆是因為市場失效的結果，導致不肖投機客從事高風險投資，將資產過度暴露於對第三者的系統風險（systemic risk）及外部效應（externality），最後導致如暢銷書《黑天鵝》作者塔雷伯（Taleb）所謂的「低機率但高衝擊性」（low-probability, high-impact）的黑天鵝現象。

今年的失業三小福又將總體經濟的失業問題，歸咎於資訊的不足，促使搜索成本（search cost）高漲，並在市場中引發「搜尋摩擦」，導致某些買方需求無法完全滿足，某些賣方求售無門。因此，吾人可發現一經濟體內，明明就有足夠的職缺，但失業人口卻一直持續攀升，這最主要是當求職者在找尋工作時，會花時間作搜尋，而資方亦會花相同，或是更多的時間搜尋勞工資料，因此錯過撮合的機會。這現象其實早已在工程學中的系統分析論中發現。

《隱藏的邏輯》一書的作者布侃南（Mark Buchanan）提到，任何事物皆在其表象後藏有一隱性的邏輯在，而這邏輯與宇宙中許多現象成一相同比例的均衡，比方說財富的分配（富人與窮人比例）、河流系統、及身體比例（手肘與手臂長度比例）等，皆有一定的黃金比例，作者稱之為冪次法則（power law），而這法則常不是事先規劃好的。

書中提到，在交通學中，最令人不解的現象為「幽靈塞車」，意即在一個流量不小但也尚未至堵塞的公路上，流量常常會因為最前方的一台車突然踩煞車，而導致後方的車輛為了要防止擦撞，進而採取更急迫的措施，而這現象會一直持續到後面的流量，以至於到最後，後面的交通會無故的塞車，但前面的流量卻暢行無阻。另一個現象係當眾人於公共場合排隊時，雖無明確的指示，但群眾卻會形成一個有規律的隊伍，排列成一個無秩序但有規則的模式（pattern)，這有點類似雖然水流並無規則，但是在浴缸底鑽一個洞，水流就會呈現規律的螺旋狀流出。

歷屆中亦有諾貝爾獎得主因資訊研究的議題而奪冠，最有名者為1978年的塞門（Hebert Simon），塞門的理論稍微悲觀些，他認為在一個組織內，決策者始終無法得到最大的結果（maximum outcome），因為人都是依靠有限的理性（bounded rationality）作選擇，外界的資訊是無限的，人們不可能將所有的資訊全納入理性考量，最終，決策者會找到一個夠滿意點（satisfied outcome）就好，而不會窮盡所能尋找最大值。

在解釋了上述兩項觀點後，我們可得知在經濟體中，藏有一個隱性的模式在其中，而這模式並非是靠分析所有的資訊可達，但是今年的失業三小福卻是依然在這死胡同中打轉，大師認為有鬼打牆的嫌疑，我認為，諾貝爾委員會在挑選得主時，常會犯了追隨流行（ fads chasing）的迷思，因為1970-80年代，世界經濟主流為雷根與柴契爾夫人共治的右翼國際體系，且經濟榮景佳，因此最夯的議題就為富里曼的小政府貨幣政策。

隨後，美國於1990年代後期，因金融法規的鬆綁，商業銀行與投資銀行開始瘋狂整併，並大量研發衍生性金融產品（derivatives）及對沖基金（hedge funds)，遂以該項產品為研究根據的Merton 與Scholes奪得1997年的桂冠，但導致隨後10年華爾街的高風險金融遊戲，而稍早前的Modigliani 、 Miller、及Markowitz甚而鼓勵政府大量舉債推動財政，增加政府的槓桿比而得獎。而最近的金融風暴，世界潮流又開始走社會主義的大政府邏輯，財政政策又再開始當道了。唉！我本來以為只有台灣的壹週刊會追流行，其實諾貝爾也難免俗。